今年是2018年，往上走半个世纪，我们发现，几乎每隔十年，世界就会发生一次金融危机。1977-1978，发生了国际货币危机；1987-1988，发生了“黑色星期一”，震动全球；1997-1998，发生了亚洲金融危机；2007-2008年，是从次贷危机开始的全球金融危机。今年是2018年，正好又是十年，是不是有什么事要发生了？

吴晓求：今年从全球来看，还没有看到发生严重的全面的金融危机的征兆。虽然这个周期已经来临，但是未来究竟会在什么方向、什么领域会发生重大的金融危机？学者们正在研究。对于中国的金融改革开放，也是一个重要的借鉴。

郑若麟：如果拿中国和美国比的话，2010年我们的制造业已经超过了美国，但是在金融和货币领域，美国的霸权还是如日中天。在这种情况下，我们如何破局，走出一条中国自己的金融发展之路？下面就要请您来为我们解答了。 

吴晓求：金融是一个国家的重器。一个国家能称得上大国、强国，有很多标志，有软实力、软标志，也有硬实力、硬标志。属于软实力的，比如价值观、道德底线、法治、社会的信用水平。当然软实力是以硬实力为基础的，一个国家有自己的硬指标、硬实力。硬指标大家想到更多的是GDP的规模在全世界占第几位。当然人均GDP在一定意义上可能非常重要，它代表这个国家老百姓的富裕水平。也有人会拿进出口贸易的规模作为国家的硬实力，也有人拿国家的军队做硬指标，有没有航母、核武器。这些都是一个大国的重要标志。

但是从经济上看，有一个指标是非常重要的，就是金融在全球的影响力。虽然一个国家的制造业是一个国家的基石，也是金融的基石，但是因为现代经济条件下，所有的资源都金融化了，所有的财富都金融化了。国与国的竞争，从经济上看，最后在开放的体系中，金融的竞争变得特别重要。从这个意义上说，在新时代，我们要制定中国的大国金融战略，就变得非常重要。

中国的金融改革比中国经济体制改革晚了五年。中国的金融体制改革起始于1983年，由中国人民银行行使央行的职责，把其他的职责剥离开来，成立了当时其他的专业银行，之后称之为商业银行。所以1983年是新中国金融体制改革的起始年，现在已经过去了三十多年的时间，应该说中国的金融取得了长足的进展。到现在为止，中国的金融有很多骄傲，在全球十大市值的金融机构中，中国至少占有四席，我在上大学的时候从来没有想到过这个结果。这期间经过了很多的磨难，很多的考验，但是有一条是坚定不移的，就是改革和开放。 

在这样一个历史契机中，中国正在崛起，中国的经济规模、国际贸易都成为第一或第二，在一个不太长的未来，中国的整个经济规模也将会成为全球第一。在这样一个背景下，按照逻辑上说，中国理应成为新的全球金融中心。未来中国一定是新的全球金融中心，一定是人民币（计价资产）的财富管理中心，也是全球投资人应该投资的市场。中国的金融市场，未来必须具备吸引全世界的货币、资本和其他金融资产的能力，并进行合理的配置，以促进中国的企业创新和科技创新，推动中国经济长期持续稳定地增长。

中国已经具备建设大国金融的战略条件，目前全世界只有美国和中国的经济规模超过10万亿美元。与此同时，中国的外汇储备、进出口贸易规模以及资本双向流动规模，均位于世界第一或第二。进入中国特色社会主义新时代，中国将实现全面崛起。按照十九大报告制定的新“两步走”战略，到2035年，中国的经济总量会居世界第一，人均GDP将从目前的8千多美元达到2万美元，中国金融也将迎来新的历史机遇。

新的时代给中国金融赋予了更多使命。习总书记说要“不忘初心，牢记使命”，这句话对我们推动中国金融的改革开放，对我们设计中国金融的战略目标，是非常重要的。我们要先想一想，金融的初心是什么？金融的初心，显而易见，是要服务于实体经济的，和实体经济是荣辱与共的关系。如果没有很好地服务于实体经济，就是一个泡沫化的金融，就没有生命力。这个实体经济指的不仅仅是企业，也包括我们在场的每一个，都应该被提供更好的金融服务。这是金融的初心。金融的使命当然是要推动国家经济的发展，推动社会的进步，推动国家的对外开放。我们正是基于这样的想法，思考新时代中国的大国金融战略。

我心中的“新时代中国的大国金融战略”有一些基本的元素。

第一，对外来说，一定是开放的，不是封闭的。中国是一个正在崛起的大国，是一个离世界舞台中心越来越近的大国。基于这样一种战略目标，我们的大国金融一定要和大国的战略目标相匹配。封闭是成不了大国的，所有的大国都是开放性的，所有的大国都是在世界舞台中心的。中国的大国金融战略首先是开放，学会在开放中和他人竞争。2001年我们加入WTO的时候，当时也有不少人认为加入WTO之后，中国的民族工业会受到毁灭性的打击。这种担忧当时可以理解，但从今天看来是多余的。后来也证明，中国的企业不怕竞争，只要公平就可以。开放给中国带来了繁荣，带来了自信。

第二，金融要为所有人提供他们想得到的，与其信用新匹配的金融服务。也就是说，要实现普惠性金融。要让每一个人、每一个企业，无论大小、无论什么性质，都理应得到相对应的公平的金融服务。为此，我们必须推动中国金融的变革。中国金融在过去相当长时期里主要为大企业服务，融资都是面向大企业。因为大企业多数都是国有企业，同时大企业的融资规模大，风险相对小。所以金融业都在寻找大客户，不太喜欢小客户。在财富管理方面，过去的金融只关心富人，因为富人一拿就是几百万、几千万或者几个亿。中低收入阶层拿个两千块、五千块，他就觉得挺烦的。传统金融在财富管理方面，对中低收入阶层没有提供很好地服务。为此就必须改革中国金融的结构，通过技术的力量改变中国金融的生态，改变中国金融的基因，要把过去中国传统金融所忽略的客户捡起来，服务起来。这就是普惠性金融的实质，也是科技金融的本来目的。

第三，我们必须推进中国的金融监管改革，推进科学监管、实时监管、智能监管。金融非常复杂，书本只能告诉你一些灰色的道理，只有亲自经历了大风大浪，才可以成长。中国的金融经历了大风大浪，其中最令人印象深刻的，就是2015年的股市危机。应该说在这场股市危机中，我们学到了一些东西，其中两条至关重要。

第一条就是，面对金融市场，所有的参与者都应该理解金融市场逆周期的一个原理。过去我们喜欢顺周期，挣了钱就希望挣更多的钱，挣了更多的钱，还想借更多的钱再挣更多的钱。这叫顺周期。但是他们不知道，顺周期是走向深渊的开始，所有走向深渊的人都应验了顺周期的原理。随着指数的上涨、风险的增加，我们要进行逆周期的管理，也就是说，风险来了以后，杠杆要大幅度下调，要去杠杆，甚至要撤退。

第二条，过去监管者也好、政府也好，面对资本市场有时候角色有些错位，目标不太清晰，经常会加入市场的行为之中。通过这场危机，我们终于知道，监管者的职责就是监管，就是如何保持市场的透明度，如何维护市场公平。至于市场指数涨到哪里、市值能有多少、上市企业有多少家，都不是监管者的本质要求。监管者最核心的职责就是维护市场公平，确保所有的信息披露都是真实的。

金融有风险，就像人身上有细菌、有癌细胞一样，这都是正常的。在座的任何一位，只要去体检，都会说你有癌细胞的指标。这一点都不可怕，可怕的是癌细胞突破那个临界值，有可能就变成癌症了。所以我们不可以因为身上有一点癌细胞，就要把它找出来、挤出去，那是挤不出去的。人体有免疫力，金融对大多数风险也是有免疫力的。所以从这个意义上说，监管不是让风险提前爆发的机制，而是让风险衰减的机制。科学监管、合理监管，推动中国金融发展的监管，比什么都重要。所以我经常说，未来中国资本市场上出现如此大规模的像2015年的股灾，概率会很低。这就是这场危机给我们提供的一些经验。

我在很年轻的时候，我从事金融领域研究就一直有一个梦想：梦想在未来，中国的金融能成为全球金融体系中最富有生命力、流动性最好，也是全世界投资者都向往的国际金融中心。金融梦想，也是中华民族崛起、中国梦的重要组成部分。我也希望那个时候，中国的金融体系的设计，能够为我们的国家、我们的人民，守住这份财富。让改革开放40年来的财富既能够得到保值，更能够增值。同时我也非常希望未来的中国金融，不要出现那么大的金融危机，可以有一些金融风险。亚洲有些国家在20年前出现了一场金融危机，应该说到现在还没有恢复过来。未来的中国金融一定要设计出一个富有弹性的，能够很好地处理金融风险，同时有很好的风险免疫能力现代金融体系。这就是我，一个金融学者的梦想。